victoryds

我漏了一間公司, 智邦(2345), 智邦經營品牌已經很久, 產品的品質也算是穩定, 4年多前曾經去新竹面試過這一家, 整體印象算是不錯, 可惜他們面試後太久才通知我, 我已經去其他公司就職.....

mikeon88

智邦不錯，1996年在外資當研究員時拜訪過公司，
2005-09年一度不振，
不知為何後來又好起來？

victoryds

伺服器和網路交換器後來有做起來, 近幾年做工控電腦或是做網通產品 有點經營概念的公司會改變談生意的方法, 以前是靠業務吹噓產品的偉大或是談價格競爭, 有點腦的做法是成立量測驗證部門, 用量測報告去談生意, 跟人家說我們產品可以過甚麼認證, 產品可以跑到什麼程度, 用量測數據談生意不輕易被殺價.

據我所知 台商大約10年前的產品都只是測輸出入端口功能而已, 根本沒有在量測這一塊上心......

mikeon88

外部人在2015年如何得知智邦有轉機？

victoryds

沒辦法知道, 所以我也對轉機股沒興趣, 這三四年這公司產品做好做大了才注意到

mikeon88

同樣是網通股，
1996年時也都不錯，
友訊現在就不行了，
以前曾拜訪過2-3次，無從判斷能否好很久？

victoryds

D-link產品一直有負評, 網友還戲稱是Don't link.

victoryds

崇越科技5434也不錯, 經營多角化能力比其他代理商好,安永鮮物也是他們的.

https://www.moneydj.com/kmdj/wik ... 7-aecb-0d4db9595835

公司為跨足潔淨能源、環境評估、監測等環境工程顧問領域，將持續整合集團環境工程、太陽能事業，拓展再生能源及循環經濟業務

mikeon88

崇越相當不錯，
不過股價跟電子業景氣循環一致

阿宏

謝謝victoryds桑明牌，Mike桑提醒

Curry

感謝victoryds桑明牌！

komy

注意崇越一陣子了，謝謝Mike桑開示，也謝謝victoryds桑提點。

王聿媃

謝謝victoryds桑明牌，謝謝MIKE大加持！

alpha0215

崇越跟華立很像  都是跟日系半導體零組件供應商關係很好的代理商 這兩家公司在半導體的光阻液都代理到重要
的日系廠商產品  - 崇越是信越的代理商  華立則是代理JSR的光阻液 日系光阻液廠商在全球的市占率機近7~8成 兩家廠商我都有投資 華立是Mike推薦的 崇越則是依照Mike的投資法則 自己找到的 很可惜 在最近低點 (2020年3月 及2022年3,4月)  僅有加碼到華立 崇越則是差一點才到我設定的目標價 就擦身而過了  希望今年底以前  還有加碼的機會....感謝Mike推薦

ptteng01

回復 27# victoryds
  
網通股代工廠方面 過去一直 都是二雄 智邦 明泰 但在2002開始 多了一個台達(達創) 形成三雄鼎立 智邦 明泰 台達(達創)
為何是此三家? 因為交換機(Switch)還是最大最有利潤勝過無線Wireless, 寬頻Broadband 看看思科的財報分布 就可知Switch Catalyst 系列 還是他的最肥>70% 而此三家一直專注在Switch 有別於其他代工廠 中磊 智易 正文 陽慶(已倒閉) 等等 Switch 剛好需要硬體功力 配合上他們的強項了
為何台達(達創)能於2002年後開始崛起? 因為那時由以色列廠商PowerDsine帶起新時代的PoE (Power Over Ethernet) 就是整合電訊與Power一起傳輸 而這一個劃時代的分野剛好碰上當時開始向下的電信傳統大廠 Nortel Alcatel, E///的試圖反撲當時佔上風從電腦跨過來的新玩家HP, Dell, 等等 而我們都知道客戶嘗試一個新科技時 他自己也是七上八下 不能保證成功 但當改變來臨時 現有的勝者看到的都是風險 而新進者看到的卻都是機會 因此台達(達創)做為當時一個新進者 自然願意在電腦玩家中跟新進者的Dell一起試 而在電信業者中跟Nortel 一起試PoE新技術 而這些剛好是日正當中的智邦與明泰所不願做的改變 結果 2002的PoE 以及2003的Gigabit 二者大浪來襲 把Nortel 重新又奪回不少市場 2000年前 Nortel 最盛時市占率曾經到達20% 一度要脅Cisco 後來又掉到5%以下 智邦 明泰 琵琶別抱 PoE以及Gigabit 將Nortel 再次推上9%市占率因此造就台達(達創)的三足鼎立天下

至於Dlink Zyxel 二者走上品牌之路 在高次軒癌症猝世後 沒有安排接班人 而Dlink 當初是由七個人一起創立 群龍無首 自然Dlink陷入長期高層鬥爭至今 直至最後於去年由台鋼集團入主 當初七人的最後一人 李中旺也被迫離開 Dlink的衰敗 完全就是Leadership 傳承的問題 再次凸顯科技業 科技領導人有多重要 Dlink今天的命運就好比大同集團一般 棧板上的魚肉

Zyxel 成也寬頻Broadband 敗也Broadband 當Switch 今天已經走到400G 往800G時 Broadband也沒不Broadband了 另外就是他的SW Core寫得太複雜 要用更大的CPU去跑一樣的performance 這就是各家品牌廠商軟體Algorithm Architecture的功力差別了 只能說技不如人 網路topology簡單時 看不出來 越來越複雜時 就跑不動了

明泰自從吳三桂引狼入室的佳世達入主後 李董也失去控制力 也才會跳去Dlink再重蹈覆轍的歷史重演 只能說 科技人 少讀了歷史教訓 一錯再錯 消逝在歷史洪流 而明泰也不再是明泰 就是佳世達的一個子公司連同仲琦 作為資本市場操作的棋子

台達(達創)逮到2002年電信與電腦業者的浪潮 卻跟其他人一樣 沒逮到新崛起在2012年開始的白牌Switch 浪潮 加上 Leadership的問題 近年來一直還是在浮浮沉沉 還好富爸爸夠大 撐住尚沒問題

智邦當初三人創業 數年的紛紛擾擾 因此過去長達十年的股價淨值保衛戰 最後黃安捷鞏固領導 加上2012年後 換成其他二雄 Leadership 不穩 而此同時 科技業又產生新的變化Amazon Facebook Google 的社交媒體崛起 憑藉者本身資本市場的優勢以及軟體人才濟濟 不願購買昂貴的Server 以及ToR (Top-of-Rack)Switch 因而開始嘗試跳過品牌商HP Dell Cisco 找上了廣達 和碩等等 掀起白牌(White-Box)革命 簡單說就是成熟硬體找台廠買 而軟體自己幹 台廠毛利瞬間大漲 何樂而不為 之後再延伸至網路設備中硬體最成熟的Switch (因為經年累月的20年早就被晶片大廠Broadcom搞得非常標準化台廠差異已不大) 一樣的故事再次重演 Amazon FB等一樣找上當時的underdog 智邦 智邦當仁不讓 就像10年前的故事再重演一遍 只是腳色互換了 因此智邦在開發二年後從2015年開始出貨後一飛衝天至今無人能挑戰 因為其他的人至今仍然是leadership不穩 就好比今天的政治的KMT一般 所以智邦就一個人一直爽爽賺到今天 雖然期間廣達一直有進來 但畢竟 跟Server PC量差太多了 一個42U的Rack 可以插幾十個Server 卻只要一個ToR Switch 這DNA不合在廣達這些大廠就永遠只是小媳婦 客戶當然希望永遠被服務至上 Amazon後來還成功的標準化自己內部的白牌solution而成立AWS 帶起Amazon另一個高峰 智邦自然更是錦上添花

科技業 產品會變 人事會變 變的機率就是更大 一個Bob Swan都可以誤了Intel

victoryds

ptteng01同學對這些公司的細節比我還清楚, 小弟佩服, 從結果論來看 我對於科技業的經營者並非技術人員出身這件事情非常感冒,  科技公司MBA管理人員的數量通常和經營績效成反比.

victoryds

耕興(6146)我覺得也不錯, 業務主要是3C、電磁相容、安規檢測認證的服務, 我覺得這是屋簷下的企業, 景氣熱和冷都沒有太直接的感覺, 電子廠商 不管要出一千萬台或是出一百台產品都需要送一台樣品去做電子安規驗證.

mikeon88

chunhsieh

謝謝victoryds桑介紹耕興，好幾年前我就注意過這一支了，可以都等不到機會可以入手，不知道有沒有跟耕興相同產業的公司？

victoryds

耕興在國內業務比較接近的實驗室應該是SGS， 其他並無直接對手，另一個在做電子零件失效分析的公司是宜特3289，和耕興業務不重疊，但是投資角度我不推宜特了